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文/孟希 裁剪/吴霏

黎明6点半，北京料峭春寒，在MINISO LAND壹号店门口，拭目而待的年青东说念主还是周折出一条长队。他们恭候的，是当下潮玩圈“顶流” WAKUKU终点款“胖哒哒”的首发——这款以熊猫为遐想灵感的潮玩，在3月29日发售后2小时便告售罄。

年青东说念主对潮玩的狂热追捧，折射出市集潜在需求宏大。以“头部玩家”泡泡玛特为例，其营收在昨岁首次打破百亿元，充分考据了“IP+流量”的交易化后劲。

而当下，潮玩市集正出现更大的新变量。3月24日，好意思股上市公司量子之歌集团（下称“量子之歌”，股票代码 NASDAQ: QSG）告示对深圳熠起文化有限公司（下称“Letsvan”）达成并购投资协作。

据已公开信息，本次交游创下2025年中国潮玩行业在一级市集的最高融资记录。加入量子之歌后，Letsvan将成为纳斯达克上市体系下首家中国潮玩企业。老本市集对此赐与了极高柔和，量子之歌股价自交游公布后逆市高涨，终结4月2日，其收盘价较并购公布前大涨逾越140%，市值更是杀青了近三倍的增长。

算作 Letsvan 旗下代表性 IP，文初“一娃难求”的WAKUKU凭借其特有的魔力，成为了明星、流量、老本三方协力打造的气象级品牌。丁禹兮、虞书欣、林一、程潇、戚薇、吴宣仪等一线明星纷纷为其“种草”，自愿共享，助推其破圈成为全民热议的潮水气象。

当量子之歌遇上“顶流IP”，在这场跨界并购背后，潮玩市集口头将怎么重塑？

投资“顶流”：潮玩黑马的崛起

这次并购的发起者——量子之歌，是一家高品性生活空洞行状提供商。公开贵寓泄露，该公司旗下领有千尺学堂等多个常识共享平台，已千里淀海量高净值用户与实质运营造就。

凭证其公布的终结2024年12月31日的2025财年第二季度财报，敷陈期内，量子之歌杀青营收约7.3亿元；净利润约1.3亿元，同比增长17.8%。注册用户总和达到1.396亿，同比增长24.2%。

在这次并购交游完成后，Letsvan将厚爱成为量子之歌控股子公司，其财务数据将纳入量子之歌集团归拢报表范围。

贵寓泄露，Letsvan自开拓起便专诚从事全球艺术家的IP孵化、运营、版权交易化以及潮玩文化的实施与销售。同期，依托与大型零卖连锁、电商平台及潮玩专营店等交易伙伴的深度协作，杀青线上线下全渠说念障翳，已出手东南亚市集拓展。

凭借“IP孵化-交易运营-国外化布局”全链条发展才气，Letsvan已构建起以“WAKUKU”、“又梨ZIYULI”等多个爆款IP为中枢的居品矩阵。

其中，“WAKUKU”已展现出强健的市集后劲——不仅取得潮玩圈的可爱，丁禹兮、虞书欣、戚薇、吴宣仪等明星的“集体入坑”更是让其屡次登上热搜，激励大师“get”明星同款的高潮。

就在WAKUKU终点款“胖哒哒”的首发当日，杜华、尹俊岚、江信熹等文娱圈明星轮替到店打卡。该IP不仅引起线下销售高潮，亦在线上成绩超高热度：微博双话题成绩1787万阅读量，小红书“WAKUKU”标签创下1171万浏览量。

值得一提的是，在这匹“潮玩黑马”兴起之前，国内潮玩市集的顶流位置由泡泡玛特（09992.HK）旗下IP紧紧占据。

别称消耗者示意：“在看到欣欣子（虞书欣）的WAKUKU后我立马去买了同款。不外确实很难抢，让我联念念到世界疯抢泡泡玛特的‘盛况’。”

“北LABUBU、南WAKUKU。从WAKUKU的爆火可看出，Letsvan还是成为下一个崛起的潮玩代表。”有行业东说念主士直言。

跨界打破：企业的“糊口章程”

跟着这次交游创下2025年一级市集“潮玩行业融资记录”，市集柔和，深耕西席领域多年的量子之歌，为何要转而押注潮玩赛说念？

纵不雅产业发展史，通过跨界并购干涉新领域，以此打造新的增长弧线，是不少告捷企业发展的通例旅途。关于部分企业而言，跨界并购更被视作“糊口章程”而非“冒险”。

以大师熟知的亚马逊为例，2017年豪掷137亿好意思元收购高端食物零卖商 Whole Foods，由此厚爱艰辛线下零卖领域。这一计策性收购成为亚马逊从单纯的“线上电商平台”向“全渠说念零卖生态”转型升级的要道一步，更为自后续在零卖市集的全方向彭胀奠定了坚实基础 。

“咱们是欺诈已有强盛现款流去布局一些有更高成长性大消耗赛说念，包括银发消耗领域和还是并购的‘精神文化消耗’领域的潮玩。”量子之歌关连负责东说念主示意。

嘉实基金一份敷陈指出，参考日本等施展国度造就，东说念主均GDP打破1万好意思金，以文化文娱为代表的精神消耗占总开销比重会不停升迁。当下，一样的结构性增长正在中国发生。从面前消耗主力东说念主群视角看，Z世代更昂然为精神、体验、悦己消耗付费。

《潮玩产业发展敷陈》中的数据还是揭示了潮玩市集的赶快发展：中国潮水玩物零卖的市集规模从2015年的63亿元增长至2021年的345亿元，2017至2021年间复合年均增长率达到34%。

而代表品牌泡泡玛特（09992.HK），更是考据了“IP+流量”的交易化后劲。财报泄露，2024年，该公司旗下THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA和CRYBABY四大IP杀青营收超10亿元，DIMOO WORLD、HIRONO、Zsiga、PUCKY、HACIPUPU等13个IP杀青营收过亿元。

由此，泡泡玛特颇受老本市集可爱。终结当今，前者已打破2000亿港元市值。另出奇据泄露，终结2024年底，泡泡玛特被100只基金重仓抓有，抓股总量达到5181.54万股，较三季度增加1240万股，总市值达到43亿元之多。

关于量子之歌的跨界并购，老本市集已用资金走向给出明确作风。在投资Letsvan前，该公司市盈率不及2倍。而在近日，量子之歌的市值比较两个月前已翻三倍。

再造听说：下一个泡泡玛特？

泡泡玛特的告捷，很猛进度上得益于其强健的IP孵化和运营才气。当量子之歌聘请将Letsvan收入囊中，这一计策性的跨界打破是否意味着泡泡玛特的听说将再现？

据悉，Letsvan的中枢用户群为Z世代与潮水文化爱好者，而量子之歌的用户基础以中高收入东说念主群为主，业内东说念主士合计，二者团结关于扩大消耗客群、升迁品牌贯通度有积极作用。

事实上，西席与潮玩看似跨界，却并非割裂。连年来“实质+IP”模式兴起，潮玩物备强IP繁衍才气，将来有望与量子之歌现存业务酿成联动。

并购Letsvan后，量子之歌正将“常识付费”的缜密化布置复刻至潮玩赛说念。

据悉，量子之歌将全面赋能Letsvan，推动其实施全渠说念计策，进一步整合线上线下零卖体系，构建从IP创作到千里浸式消耗体验的完好生态链，为消耗者提供愈增多元的潮玩体验。

“公司狡计团结自己陶冶的数字化营销才气和缜密化运营上风，加快Letsvan业务升级，并将其打造为量子之歌的热切消耗品业务单位。”量子之歌关连负责东说念主示意。

事实上，从面前其他玩家的具体动作来看，如今潮玩行业的竞争已升维至“IP生态圈”的构建。以泡泡玛特为例，在商品销售以外，亦布局主题乐土与数字文娱业务；而总部位于好意思国的Funko，则通过授权协作障翳影视、游戏等泛文娱领域。

业内东说念主士合计，通过此番跨界并购，量子之歌亦可通过自己资源加快Letsvan发展，开释协同效应。

“基于对潮玩行业发展趋势的深切知悉，并团结咱们在老本运作和国外资源对接方面的陶冶造就，咱们将为Letsvan的全球化发展提供有劲相沿。”量子之歌首创东说念主、董事长李鹏直言，“将来，咱们将充分施展在数字营销和缜密化运营方面的中枢上风，助力Letsvan在这一高速增长的市集加快前进。在推动业务彭胀的同期，咱们将长久保抓财务矜重，抓续为鼓吹创造经久价值。”

值得一提的是，面前潮玩市集依然处于高速增长阶段，这也意味着估值仍具备升迁空间。

据新华网鸠蚁合国社会科学院财经计策商榷院最新发布的《超过潮水：千亿级潮玩产业彰显东说念主文经济价值——潮玩产业发展敷陈（2023）》预测，中国潮水玩物付费消耗者数目瞻望在2025年和2030年将分歧达到0.40亿和0.49亿。潮玩消耗者在潮水玩物上的月消耗额瞻望在2025年和2030年将达到194元和254元。

与此同期，在近日关连部门印发的《提振消耗专项行径有盘算》中，明确“将中华优秀传统文化融入居品遐想，相沿开拓原创常识产权(IP)品牌，促进动漫、游戏、电竞过甚操纵繁衍品等消耗，开拓国货‘潮品’国表里增量市集”。

关于感觉尖锐的老本，当下不仅是柔和潮玩赛说念的热切时机，更是提前布局潮玩产业、霸占市集估值凹地的热切节点。

在泡泡玛特之后提供九游娱乐(中国)有限公司-官方网站最新网页，谁能主导潮玩市集下一个十年？