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证券时报记者 贺觉渊

为构建愈加科学高效的政府投资基金管制体系，国务院办公厅1月7日印发《对于促进政府投资基金高质料发展的带领观念》，共7方面25条措施。《带领观念》建议，发达政府投资基金行动恒久本钱、耐烦本钱的跨周期和逆周期颐养作用。产业投资类基金要要点投财富业链要津要领和延链补链强链技俩；创业投资类基金要科罚要点要津范畴“卡脖子”遏制。

按照投资标的，政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金。《带领观念》条款，产业投资类基金要在产业发展方面发达引颈带动作用，围绕完善当代化产业体系，复古改进提高传统产业、栽种壮大新兴产业、布局斥地将来产业，要点投财富业链要津要领和延链补链强链技俩，股东提高产业链供应链韧性和安全水平，打造具有海外竞争力的产业集群。

创业投资类基金要围绕发展新质坐蓐力，复古科技鼎新，效劳投早、投小、投恒久、投硬科技，股东加速杀青高水平科技自立自立，提高自主鼎新才智和要津中枢技巧攻关才智，科罚要点要津范畴“卡脖子”遏制。

《带领观念》条款，合理细则政府投资基金存续期，发达基金行动恒久本钱、耐烦本钱的跨周期和逆周期颐养作用，积极指引天下社会保障基金、保障资金等恒久本钱出资。在需要恒久布局的范畴，可给与继续投资款式，确保投资延续性。

在完善分级分类管制机制方面，《带领观念》章程，对创业投资类基金，可相宜提高政府出资比例、放宽基金存续期条款、延迟基金绩效评价周期。对产业投资类基金，应左证产业类型、阶段、散播特质合理树立管制条款，卓绝复古要点。

在整合优化布局方面，《带领观念》建议，饱读动国度级基金加强与场合基金联动，在前沿科技范畴和产业链要津要领，结合场合资源天资，通过结伙诞生子基金或对场合基金出资等款式，酿成资金协力。省级政府要因地制宜复古上风特色产业发展，饱读动鼎新创业，制定政府投资基金要点投资范畴清单，明确对下级政府诞生基金的审批或备案条款，注重疏浚投资和无序竞争。归并政府原则上不在归并滑业或范畴疏浚诞生政府投资基金，但基金可按市集化原则对归并技俩联络发力、继续复古。

在提高专科化市集化运作水平方面，《带领观念》建议，优化基金投资款式。新设政府投资基金可给与子母基金或直投技俩款式进行投资，饱读动创业投资类基金给与子母基金款式。子基金原则上以直投技俩款式进行投资，戒指基金层级，注重多层嵌套影响战略诡计杀青。

《带领观念》建议，建立健全容错机制。罢黜基金投资运作规则，容忍平素投资风险，优化全链条、全生命周期窥探评价体系，不苟简以单个技俩或单一年度盈亏行动窥探依据。营造饱读动鼎新、宽厚失败的致密氛围，饱读动建立以遵法合规背负豁免为中枢的容错机制，完善免责认定措施和历程。

为优化基金发展环境，《带领观念》建议，不以招商引资为主见诞生政府投资基金，饱读动取消政府投资基金及管制东谈主注册地戒指，照章依规强化信用不断。优化政府出资比例休养机制，饱读动裁汰或取消返投比例。卓绝正向激发战略导向，提振市集投资信心。

在优化退出机制方面，《带领观念》明确，拓宽基金退出渠谈。股东区域性股权市集王法对接、措施结伙。饱读动发展私募股权二级市集基金（S基金）、并购基金等。完善多档次本钱市集体系，提高新三板和区域性股权市集事业股权投资的才智，拓宽政府投资基金退出渠谈。《带领观念》条款，政府投资基金应在收益分拨、亏空分摊等方面平正顾惜各方出资东谈主利益，保护社会本钱正当权柄。

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