转自：新华财经

　　新华财经北京11月26日电 近期，诺比侃科技第三次向香港纠合来去所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，中金公司担任本次刊行的独家保荐东谈主。

　　该公司设立于2015年，专注于AI技巧在多行业的产业化应用。近两年，公司营收握续上升，但受到各项业务毛利率波动影响，导致公司在2025年上半年利润下滑超两成。

　　公司曾进行过多轮融资，野心募资额约达3.55亿元，其中最近一次D+轮公司估值达21.3亿元。

　　主攻AI+交通、动力、城市治诱骗决有筹谋

　　诺比侃科技主要提供基于全面的AI行业模子的软硬件一体化惩办有筹谋。公司自主研发的NBK-INTARI东谈主工智能平台为交通、动力及城市经管限度的客户竣事智能化监测、检测和运维等赋能。

　　左证灼识盘考，基于2024年轨谈交通限度与供电关连的收入，公司为中国第二大AI+供电检测监测系统提供商，阛阓份额约5.9%；基于2024年轨谈交通收入，在中国轨谈交通行业提供AI+检测监测惩办有筹谋的企业中排行第三，阛阓份额约1.8%。就收入而言，AI+轨谈交通检测监测惩办有筹谋阛阓占2024年AI+轨谈交通惩办有筹谋行业阛阓份额的11.6%驾驭。

　　从收入结构来看，公司交通、动力及城市经管三大类业务中，交通惩办有筹谋收入踏实保握在30%以上。动力惩办有筹谋收入自2022年的36.6%增至2024年的43.3%，2025年上半年下滑至12%。比较之下，城市治诱骗决有筹谋收入在2025年上半年增至57.3%。

图1：诺比侃科技收入结构

　　营收稳步增长 利润短期波动

　　财务数据闪现，诺比侃科技连年营收保握握续增长态势。2022年、2023年、2024年，公司营收隔离为2.53亿元、3.64亿元、4.03亿元。期内利润方面，2022年至2024年隔离为6316.1万元、8856.6万元、1.15亿元。

　　2025年上半年，公司营收继续增长势头，竣事收入2.31亿元，较上年同时的1.86亿元增长24%，但期内利润为4008.1万元，较上年同时的5074万元下落21%。

图2：诺比侃科技财务数据

　　诺比侃科技的利润下滑与毛利率减少相关，2025年上半年毛利率较旧年同时的57.9%下落至39.2%。公司示意，毛利减少主淌若由于动力惩办有经生意务毛利率下落导致其毛利大幅减少，而毛利率下落主要归因于技巧就业定制化开采技俩增多，导致配套就业采购成本增多。

　　数据闪现，动力惩办有筹谋的业务在2024年末达49.6%，2025年上半年仅约16.5%。此外，其他两项业务毛利率在2024年权臣下滑，本年上半年有所回升，但仍不足2023年毛利率水平。

图3：诺比侃科技业务毛利率情况

　　分析发现，时候公司流动欠债权臣增多，计息银行贷款从2023年末的7950万元，增至2024年末的9000万元，2025年上半年末达到1.71亿元。为止2025年6月30日，公司握有现款及现款等价物达3.38亿元，较2024年末翻倍。

　　另外，公司对前五大客户依赖度较高，2022年至2025年上半年，上前五大客户的销售额占比隔离为61.1%、85.9%、66.6%及74.2%；向最大客户的销售额隔离占总收入的27.8%、30.5%、28.2%及50.1%。

　　曾进行多轮融资 估值约21.3亿元

　　招股书闪现，诺比侃科技曾通过A轮融资、B轮融资、C轮融资、D轮认购及D+轮融资共筹集约3.55亿元。左证D+轮融资情况，为止2025年11月，公司估值为21.3亿元。

　　2023年2月，公司曾与中金公司订立交流条约，筹备在上交所科创板上市并完成交流备案，但未提交崇敬上市央求。2024年下半年，为拓展民众业务及获得境外老本赞助，公司自发拒绝A股上市规划，转而寻求港股上市。

　　本次港股IPO召募资金将主要用于四大见识：一是中枢技巧的握续研发，稳固技巧才能及产物就业功能；二是竖立研发技巧中心与新总部基地；三是寻求潜在策略投资及收购契机，优化产物结构并扩大客户遮蔽；四是补充营运资金及知足一般公司用途。

　　为止招股书泄漏日，廖峪、铁科创智、唐泰可、林仁辉、苏茂才及铁科智能通过一致行为东谈主士条约，共同有权应用公司约51.1%的投票权，组成控股鼓舞群体。其中，廖峪手脚公司创举东谈主及董事长，径直握股32.8%，铁科创智握股6.7%，林仁辉、苏茂才隔离握股3.3%股权。

图4：诺比侃科技股权结构

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